გაუნაწილებელი მოგება წარმოადგენს კომპანიების კაპიტალის მნიშვნელოვან წყაროს და მათი ღირებულების გაგება გადამწყვეტია ბიზნესის დაფინანსებაში. ეს სტატია განიხილავს გაუნაწილებელი მოგების ღირებულების კონცეფციას, მის კავშირს კაპიტალის ღირებულებასთან და მის გავლენას ფინანსურ გადაწყვეტილების მიღებაზე.
გაუნაწილებელი მოგების გაგება
გაუნაწილებელი მოგება არის კომპანიის წმინდა შემოსავლის ნაწილი, რომელიც რეინვესტირდება ბიზნესში, ვიდრე ნაწილდება აქციონერებზე დივიდენდების სახით. ისინი წარმოადგენენ კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის აუცილებელ კომპონენტს და მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ დაფინანსების ზრდაში, ბიზნესის გაფართოებასა და ოპერაციულ მოთხოვნებში.
გაუნაწილებელი შემოსავლის ღირებულება
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება ეხება შესაძლებლობის ღირებულებას, რომელიც დაკავშირებულია გაუნაწილებელი მოგების გამოყენებასთან პროექტების ან ინვესტიციების დასაფინანსებლად, აქციონერებზე განაწილების ნაცვლად. მიუხედავად იმისა, რომ გაუნაწილებელ მოგებას არ გააჩნია აშკარა ღირებულება, როგორიცაა ვალის ან კაპიტალის დაფინანსება, მათ გამოყენებასთან დაკავშირებულია იმპლიციტური ღირებულება.
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულების გამოთვლის ერთ-ერთი გზაა ფორმულის გამოყენებით:
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება = (დივიდენდები აქციაზე / მიმდინარე აქციების ფასი) + ზრდის ტემპი
ფორმულა აერთიანებს ინვესტორებისთვის შესაძლო ხარჯებს გაცდენილი დივიდენდების და კომპანიის ზრდის ტემპის თვალსაზრისით, რაც ასახავს ანაზღაურებას, რომელიც აქციონერებს შეეძლოთ მიეღოთ, თუ მოგება განაწილდებოდა დივიდენდების სახით.
კაპიტალის ღირებულებასთან კავშირი
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება მჭიდროდ არის დაკავშირებული კაპიტალის ღირებულების კონცეფციასთან, რადგან ორივე გადამწყვეტ როლს ასრულებს კომპანიის დაფინანსების საერთო ღირებულების განსაზღვრაში. მიუხედავად იმისა, რომ გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება სპეციფიკურია იმ თანხისთვის, რომელიც შეიძლებოდა გადაეხადა დივიდენდების სახით, კაპიტალის ღირებულება მოიცავს დაფინანსების ყველა ფორმის საერთო ღირებულებას, მათ შორის ვალს, კაპიტალს და გაუნაწილებელ მოგებას.
კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების (WACC) გაანგარიშებისას, გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება გათვალისწინებულია ვალისა და კაპიტალის ღირებულებასთან ერთად. ეს ასახავს შიდა გენერირებული სახსრების გამოყენების გავლენას კომპანიის მთლიან კაპიტალის ღირებულებაზე და პოტენციური პროექტების ან ინვესტიციების შეფასებაზე.
გავლენა ფინანსური გადაწყვეტილების მიღებაზე
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულების გაგება გადამწყვეტია ინფორმირებული ფინანსური გადაწყვეტილებების მისაღებად. გაუნაწილებელი მოგების ღირებულების შედარებით დაფინანსების სხვა წყაროების ღირებულებასთან, როგორიცაა ვალი ან კაპიტალი, კომპანიებს შეუძლიათ დაადგინონ დაფინანსების ყველაზე ეფექტური ვარიანტები თავიანთი საინვესტიციო პროექტებისთვის.
გარდა ამისა, გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება გავლენას ახდენს დივიდენდების პოლიტიკასა და კაპიტალის განაწილების გადაწყვეტილებებზე. კომპანიებმა უნდა შეაფასონ, არის თუ არა შემოსავლის რეინვესტირება გაუნაწილებელი მოგების ფასად, ვიდრე მათი დივიდენდების სახით განაწილება ან გარე კაპიტალის მოზიდვა.
დასკვნა
გაუნაწილებელი მოგების ღირებულება მნიშვნელოვანი ფაქტორია ბიზნესის დაფინანსებაში, რაც გავლენას ახდენს კაპიტალის ღირებულებაზე და ფინანსური გადაწყვეტილების მიღებაზე. გაუნაწილებელი შემოსავლის ღირებულების გაგება და ეფექტური მართვა აუცილებელია კომპანიებისთვის, რათა მოხდეს მათი კაპიტალის სტრუქტურისა და დაფინანსების სტრატეგიების ოპტიმიზაცია.